英伟达预计 2028 财年营收同比增 70%，黄仁勋称实际需求远高于此

英伟达预计 2028 财年销售额同比增长约 70%，CEO 黄仁勋称实际市场需求远高于这一数字，增速主要受供应能力限制。

公司同时宣布将在 2027 至 2028 年向 AWS 额外供应 200 万块 GPU。

第二季度营收同比增长 106% 至 962.2 亿美元，连续第 13 个季度创下营收纪录。

英伟达预计2028财年销售额同比增长约70%，黄仁勋称实际需求更高，供应能力是瓶颈；同时向AWS追加200万块GPU，Q2营收同比增106%创纪录。

• 英伟达预计2028财年销售额同比增长70%，实际需求更高。
• 增长受供应能力限制，GPU稀缺性持续。
• 向AWS追加200万块GPU，云厂商囤货激烈。
• Q2营收同比增106%，连续13季创纪录。
• AI算力军备竞赛白热化，供应链瓶颈是关键。

这是什么信号？

英伟达给出的70%增长指引本身已是惊人速度，但黄仁勋强调“实际需求远高于此”，意味着当前AI算力供给远未满足市场真实需求。增长被供应能力锁死，而非需求不足。向AWS追加200万块GPU，说明云厂商仍在疯狂囤货，AI基础设施军备竞赛进入白热化。

为什么重要？

这直接改写了市场对AI算力周期的认知。市场原本担心高基数下增长放缓，但英伟达用连续13个季度创纪录的业绩和未来三年的乐观指引，证明了AI投资热潮仍在加速。供应受限则意味着GPU的稀缺性将持续，英伟达的定价权和中游环节的利润弹性都会更强。

对谁有价值？

对投资者，这是判断AI产业链景气度的锚点；对云厂商和AI应用公司，这是提前锁定算力资源的预警；对竞争对手如AMD、亚马逊自研芯片，这既是压力也是机会；对创业公司，则意味着AI基础设施成本短期难以下降，需更注重效率。

可以怎么行动？

关注英伟达供应链上的关键环节，如先进封装、HBM内存、液冷等，这些是制约产能的瓶颈。云厂商应积极签订长期采购协议，避免未来缺货。AI应用公司则要聚焦业务价值，而非盲目拼算力。个人可学习GPU调度和推理优化技术，提高单位算力产出。

风险或限制

供应商受限的承诺可能因地缘政治、产能爬坡或技术迭代而延期。高增长依赖AI资本开支持续，若宏观紧缩或AI商业化不及预期，需求会快速冷却。此外，客户集中采购可能导致库存波动，需警惕2028年后的周期回落。

这条信息最大的信息差在于“增速主要受供应能力限制”这一表态。市场习惯于从需求端推演增长，但英伟达明确把瓶颈指向供给端，意味着只要产能释放，增长还会更快。这为产业链上游的封装、存储、电源等环节提供了价值重估的依据，也暗示GPU价格将维持高位。

业务启发上，企业不应只关注英伟达自身，而应沿着“供给瓶颈”找机会。比如投资或合作那些扩产中的先进封装厂、HBM供应商，或者开发算力调度优化软件的公司。同时，云厂商向AWS的巨额订单表明，大型云平台仍在锁定未来两年的算力，新进入者需要考虑差异化策略，而非同质化抢卡。

可沉淀的动作是建立“算力供给跟踪指标”：定期监测英伟达的产能指引、台积电CoWoS产能、HBM供货量等，形成供应链紧俏度的判断框架。个人则可以把“GPU资源效率”作为技能方向，学习模型压缩、推理加速等，在算力昂贵的时期，这些技能溢价会持续上升。

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