壁仞科技预告2026上半年营收暴涨超18倍，经调整亏损收窄35%-47%

国产GPU厂商壁仞科技预告2026年上半年营收约11.50亿至13.00亿元人民币，同比增长约1852%-2107%。

期内经调整亏损约2.90亿至3.60亿元，同比收窄约35%-47%；归母亏损同比大幅收窄约75%-80%。

增长主要受AI行业需求旺盛、壁砺系列产品规模化落地及2025年同期低基数推动。

国产GPU厂商壁仞科技预计2026年上半年营收11.5-13亿元，同比增超18倍，亏损大幅收窄，显示AI芯片需求强劲。

• 壁仞2026上半年营收预增超18倍，亏损大幅收窄。
• 增长动力来自AI需求旺盛与壁砺产品规模化落地。
• 国产GPU商业化进程加速，AI算力国产化信号明确。
• 需注意低基数效应，绝对值仍小，盈利未至。

信号解读：壁仞科技发布2026年上半年业绩预告，营收同比增长超18倍，亏损大幅收窄，这是国产GPU厂商在AI算力需求爆发下的典型高增长信号。此前壁仞作为国产替代的重要玩家，其业绩爆发直接印证了AI芯片国产化进程加速，以及国产算力产业链的供需两旺。

为什么重要：2026年仍处于AI基础设施投入高峰期，壁仞的营收暴增意味着其产品在商业落地层面取得实质性突破，不再只是“概念”验证。同时经调整亏损收窄，说明规模效应正在显现，盈利能力改善。这一信号对整个AI芯片赛道有风向标意义，也对投资者评估国产AI生态成熟度提供了关键参考。

对谁有价值：对于关注AI基础设施的投资者，这是一个观察国产GPU商业化进程的窗口；对于下游云厂商和AI公司，这意味着国产算力供应能力增强，可降低对进口芯片的依赖；对于产业研究者和政策制定者，也说明国产替代正在从“可用”迈向“好用”。

可以怎么行动：如果站在商业决策角度，企业可以关注壁砺系列产品的采购窗口，提前规划算力预算；投资者可跟踪后续财报验证增长持续性，同时留意同类国产GPU厂商的表现；行业分析师可将此作为AI国产化率提升的量化证据。

风险或限制：需要注意的是，高增长部分源于2025年同期的低基数效应，且营收绝对值仍较小，与海外巨头相比规模差距明显。此外，亏损收窄不等于盈利，仍需关注毛利率、现金流及客户集中度。国产GPU在生态兼容性和高端算力性能上仍面临挑战，持续竞争力有待观察。

这条信息的关键信息差在于：市场对国产GPU的认知往往停留在“替代概念”层面，而壁仞的业绩预告给出了可量化的商业化证据——半年营收11.5-13亿元，同比18倍增长，这意味着国产高端AI芯片已真正进入规模出货阶段。对于此前只能从海外财报侧面推断国产份额的观察者来说，这是一个直接的前瞻指标。

业务启发上，AI公司可借此调整算力采购策略，考虑将国产GPU纳入供应链备选，以对冲地缘风险；芯片产业链上游（如设备、材料、封测）也会受益于国产GPU放量带来的订单需求。同时，这个案例也表明，在技术差距尚存的情况下，通过聚焦垂直市场和政策红利，国产芯片仍能快速起量。

可沉淀动作：建议将壁仞的财务数据与英伟达、AMD同期指引做叠图分析，追踪国产GPU的规模拐点；同时监控其客户结构变化，若互联网大厂采购占比提升，则高增长更具持续性。此外，可以建立国产芯片“业绩预告→财报→下季度展望”的跟踪模型，来捕捉行业景气度的变化节奏。

• IT之家（RSS） 原帖